杠杆:一把打开破产大门的钥匙 | 链天下

作者:天启 来源:链天下 发布时间:2020-03-21 10:23:40 阅读:

杠杆能暴富,也能让人破产。但一种“搏一搏,单车变摩托”的念头驱使人们对后半句“杠杆让人破产”视而不见。开杠杆的人们就像狼群,看着不断加高的杠杆,就像不断变肥的绵羊,然而事实告诉他们谁才是真正待宰的肥羊。这次市场普跌,开高杠杆的人们惨遭滑铁卢。痛定思痛,应该从中吸取教训,考虑杠杆的负面效应。

 

杠杆作为一种金融工具,帮助人们用较少的本金获得高收益,它的本质是负债经营。杠杆除了可以帮助以小博大之外,还可以套利、对冲风险,将资本有效利用起来。币圈的繁荣景象很大程度依赖于杠杆。很多交易所都选择了上杠杆,而且杠杆比例在不断推高。有些平台存在100倍的高杠杆产品,甚至曾经有交易所宣称开通了千倍杠杆。

 

火币七爷直言是业内高杠杆放大了比特币下跌的幅度。因为今年的减半行情,多头情绪空前高涨,大家都热衷于加杠杆。一旦比特币下跌,过高的杠杆就会发生连环爆,引发抛售套利潮,恶化形势。


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以百倍杠杆做个计算,投资者看涨,支付1个BTC的保证金,就能获得价值100个BTC的合约,如果BTC确实由10000美元上涨到了10100美元,那么就能盈利10000美元。反之,现价10000美元的BTC价格下降1%,投资者就会亏损10000美元,资产直接归零。与高杠杆带来的高收益并行的是高风险,一旦市场开始走下坡路,杠杆的负面影响就会被迅速放大。

 

杠杆和合约实际是交易所的筹码,合约是大型杀伤武器,人人都知道很危险,轻易不敢动用。杠杆就像糖衣炮弹,看着很是诱人,但最迷人的实际也最危险。裹着糖衣的杠杆本质还是炮弹,一旦爆炸,全部玩完。只3月12日一天就有9万多用户在暴跌中深受伤害,爆仓金额高达168亿,近十天共计爆仓超过425亿元,不知多少人选择黯然离场。


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此前也有血的教训:2019年就有币圈大佬——比特易的创始人惠轶疑似用100倍杠杆爆仓,亏空近一个亿元,黄泉路成了他最后的退路。而且,对于交易所本身,如果拿不出这么多资本的话,杠杆就会变成伤人伤己的利器。


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长期的杠杆比例飙升导致债台高筑,一旦反噬,资产更加迅速的崩溃,市场会处于明斯基时刻。据路边社消息,桥水基金爆仓是因为桥水加了相当高的杠杆,沙特借着美股暴跌突然赎回桥水基金的持仓,结果桥水的流动性跟不上,就导致爆仓。当流动性枯竭,需要回笼资金,杠杆资金首先被冲垮。

 

唯有进入漫长的去杠杆化周期,才能让市场恢复元气。去杠杆化顾名思义就是减少使用金融杠杆,降低负债率。实际上,很多人认为这次币价暴跌就是一次市场去杠杆的过程,将币圈的杠杆降了下来,更加符合金融市场的规律。随着一轮去杠杆之后,市场明显健康很多,币圈今日便呈现大幅度上涨。


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相信随着去杠杆化进程,市场风控能力会随之加强,投资者的利益能够得到更好的保护。还是要少碰杠杆,毕竟那是一把打开破产大门的钥匙。


声明:链天下登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议,如投资者据此操作,风险自担。

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